Памятник расположен в центре Сенатской площади. Автор скульптуры — французский скульптор Этьен-Морис Фальконе.

Место расположения памятника Петру I выбрано не случайно. Рядом находятся основанное императором Адмиралтейство и здание главного законодательного органа царской России — Сената. Екатерина II настаивала на размещении памятника в центре Сенатской площади. Автор скульптуры, Этьен-Морис Фальконе, поступил по своему, установив монумент ближе к Неве.

Своим названием памятник обязан одноимённому произведению А. С. Пушкина. Согласно сюжету поэмы, потерявший в наводнении 1824 года свою возлюбленную чиновник Евгений в беспамятстве бродит по Петербургу. У основания монумента герой понимает, что именно государь виноват в его бедствиях — он основал город на месте, подверженном наводнениям и чуждом для человека. Евгений грозит памятнику, после чего всадник сходит со своего постамента и мчится вслед за безумцем. Мотив Медного всадника помещён русской литературой в самый центр «мистического петербургского текста», проникнутого двойственностью и сюрреализмом.